中国による希土類磁石技術の禁止の可能性が「報じられている」のは張り子の虎なのか？

マット・ボールセン

4月6日、日経アジアは「中国はレアアース磁石技術の輸出禁止を検討。中国政府はワシントンのチップ規制を受けて反撃するつもりだ」と報じた。 一部の投資家は、中国のレアアースと磁石のサプライチェーンに大きく依存している西側市場が、このニュースによって潜在的に深刻な混乱を招くのではないかと懸念しているかもしれない。

未確認の報告書には、「中国は、ハイテク分野における米国の優位性に対抗するため、特定の希土類磁石技術の輸出を禁止することを検討している……」と述べられている。レアアース元素を加工・精製する技術の輸出を禁止または制限することになるだろう。また、次のような規定も提案されている。レアアース由来の高性能磁石を製造するための合金技術の輸出を禁止または制限する ……商務省と技術省が12月に最初に発表したリスト草案には、全部で43件の修正または追加がある。 当局は専門家からのパブリックコメントの受け付けを終了しており、この変更は今年施行される予定だ。」

注: 太字は著者による強調です。

中国が世界のレアアースの約70％を生産していることを思い出してください。 希土類磁石は、強力で軽量な電気モーターを使用する現代の機器の重要な要素です。 これらは、多数の軍事用途、スマートフォン、PC から、多くの電気自動車や従来の自動車で使用される風力タービンや電気モーターにまで及びます。

中国がレアアースや磁石の最終製品の禁止をさらに進めれば、サプライチェーンの混乱が世界規模で混乱を引き起こす可能性がある。

さて、実際のところ、もう 1 つは「何もない」から「影響がない」というもので、私が新たにメンバーとなった重要鉱物研究所 (CMI) 理事会から専門家が私に共有したフィードバックであり、議論ではこれは単なる問題にすぎないというコンセンサスが得られたようです。張り子の虎。

私の同僚たちは、西側諸国はもはやレアアースの加工や磁石レアアースの製造において中国の技術に依存していないと推論している。 実際、これらのプロセスはすでに西側の複数の場所で行われています。 たとえば、レアアースはエストニアでは Neo Performance Materials Inc. (TSX: NEO) によって精製され、フランスでは Solvay SA によって精製されます。 日本ではさまざまな例がありましたが、レアアースを精製する技術は軽レアアースと重レアアースの両方で中国国外でもよく知られていると安心しました。

影響のレベルにはさまざまな意見がありましたが、私には絆が伝わってきました。ネオジム磁石 (NdFeB、NIB、ネオ磁石とも呼ばれる) は、希土類永久磁石の中で最も広く使用されており、日本、韓国、フィリピン、タイ、ドイツ、英国、米国で製造されています。 希土類酸化物は、ベトナムとタイの金属。 NdFeB 合金は、ベトナム、タイ、日本、ドイツ、英国で製造されています。 世界最高性能の焼結磁石は日本製です。

トレイシー・ウェスロスキー、臨界鉱物研究所（CMI）のエグゼクティブディレクターは、「何を優先しているのかを特定するためだけに、どの国からの脅威も真剣に受け止める必要がある。我々は2030年までに1兆2000億台のEV市場需要があり、レアアースの恒久的需要を圧迫している」とコメントしている。 「これらの電気自動車を製造するには、たとえばネオジム (Nd) などの磁性材料を地中から特定するだけでなく、抽出する必要があります。資格のある専門家と、専門家が 4 ～ 5 と表現する競争力のある技術」 「ステッププロセスは採掘よりもはるかに技術的ですが、すべての段階が明らかに相互に依存しています。共同技術と資格のある専門家が必要であり、私たちはその両方をさらに必要としています。」

CMI共同会長兼共同創設者のジャック・リフトン氏は、「我々が目にしているのは『テクノロジー・ナショナリズム』だ」と付け加えた。 21世紀を通じて、中国は、各国で取得した特許の数から見て、革新技術における米国のリードを削り取ってきたが、米国の法制度は、知的財産の窃盗を、そのような加害者に厳しい罰金を科すことによって禁止している。国際特許所有者をそのような盗難から保護しますが、実際には常に効果がなく、中国の被告に重点が置かれています。

中国が2025年までに国内自給を目標としている10の技術に必要な重要な鉱物の供給と産業上有用な形態への加工を独占していることが、今回の動きの理由となっている。 中国は、技術自給自足という目標達成にどれだけ近づいているかを世界に知られたくないため、非公式ではあるが非常に現実的な重要な鉱物資源ナショナリズムに、厳選された技術ナショナリズムを加えている。 最終的な目標は、資源と技術に関して世界の他の国々から独立した中国経済であり、脱グローバル化と地域貿易ブロックの改革によって前進している。」

今日製造されている消費者製品の大部分において、グローバル サプライ チェーンは非常に相互接続されています。 これは、このチェーンに対するあらゆる脅威が投資家をパニックに陥らせることを意味します。 この際、中国のレアアースや磁石の「加工技術」の喪失は問題ではない。 この技術はすでに世に出ており、磁石技術のリーダーは実は中国ではなく日本だ。 例えば、スマートフォンは、日本製、そしてますます韓国製のレアアースを含む部品を輸入しなければ、中国で組み立てることはできない。

欧米のレアアース専門家は皆、日経アジアの話がセンセーショナルで誤解を招くものであることに同意している。 心配することは何もない、と言う人もいます。 しかし、もし中国がさらに大きな一歩を踏み出して、すべてのレアアースとレアアース磁石の輸出を禁止するとしたら、誰もが同意するでしょうが、我々は大きな問題に直面するでしょう。 これが、西側諸国がレアアース部門だけでなく、サプライチェーン内の他の多くの重要な材料やコンポーネントにわたって、独自の独立したサプライチェーンの構築に動いている理由です。

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編集者: マット・ボールセン

Matt は、22 年以上の専門的経験を持つ株式リサーチ アナリスト (2020 年応用金融および投資大学院卒業証書) です。 彼は次の分野への「トレンド投資」に焦点を当てています…

あなたが質問した専門家のうち、NdFeB プラントを建設して稼働させたことはおろか、NdFeB プラントを運転したことのある専門家が何人いるか疑問に思います。 すべての機器は中国国外から入手できますが、今日期待される品質と性能の基準を効率的に満たすように機器を動作させるのは簡単ではありません。

素晴らしい質問です！ 米国レアアースは、オクラホマ州スティルウォーターに再生可能磁石工場を建設中です。 彼らは数年前に日立から製造装置を購入しました。 説明書が付属していればいいのですが！

このコメント…「西側諸国は、レアアースの加工や磁石レアアースの製造において、もはや中国の技術に依存していない。」…それがすべてを物語っている。 そうすれば、中国共産党がいつ43条の改正禁止令を発令しても、西側にとっては問題ではないでしょう。

これまでのところ、スコアボードは中国 2、ROW 0 です。2023 年に禁止令が発効するとどうなるか見てみましょう。

こんにちは、ラッセル – 昨夜、同僚のダドリー・キングスノースと素晴らしい会話をしました。 彼は、より訓練を受けた資格のある専門家が必要であるという議論に完全に同意しました。 たとえば、ダドリー氏は、中国にはレアアースの博士号取得者が 5000 人いるのに対し、世界の他の地域には 5000 人がいると述べました。運が良ければ 50 人です。

このコラムについて全員を激怒させ、私を訂正するレポートがあることに注意しました。 CMI理事でもあるマット・ボールセンの著者を誰も信用していないようだ。

6月14～15日のCritical Minerals Institute Summitをカウントダウンしているので、最近は忙しすぎて書くことができません。 https://criticalmineralsinstitute.com/the-critical-minerals-institute-summit-ii/

非常に興味深い問題に関する記事をありがとうございます。

意見は「ヒューストンには問題がある」という範囲内にあるようですが、実際には問題はありません。

私も同意します。もし中国がそのような禁止令を課した場合、再生可能エネルギーの個人投資家としての私の観点からすると、多くの再生可能エネルギー株が再び短期的に反発する可能性が高くなります（2010年）（メディアがこのイベントを大々的に宣伝するため）市場に突入します）。 しかし、今回は、すでに参入している、または新たなチェーンに参入している少数の主要な再生可能エネルギー企業に対して、長期的に持続的な影響を与える可能性があります。

さらに、私見によれば、この議論には中国がそのような行動を取ることのマクロ政治的影響が完全には含まれていない。 特に、現在、ウクライナ問題をめぐってロシアに接近している一方、台湾と米国の関係についてはより否定的になっています。

必要なロシアの戦争遂行物資を中国が供給する可能性と、西側のウクライナへの部品供給が阻害される可能性に関連した制裁の影響（どちらもウクライナの結果に短期的に重大な影響を与える可能性が高い）は、誇張することはできない。

このようなXi REセクターの行動の複合的な影響により、10年から10か月の新型コロナウイルスワクチンの驚異と同様のROWメタルバリューチェーンの現在の構築が一気に加速される可能性があります。 この再生可能エネルギー部門の出来事が起こっても、政府の連鎖介入などに関連した資金は米国/ROWにとって問題にはならないだろう。

習主席はこうしたことをすべて知っているので、問題は彼がそれを実行するかどうかだ。

いつものように、JMHO、GLTA – REI

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